来源：基金∞工作室
核心财务数据概览
浦银安盛上证科创板综合指数增强型证券投资基金（以下简称“浦银安盛科创板综指增强”）2025年年度报告显示，基金自2025年6月17日成立至12月31日，A类份额净值增长率20.71%，C类20.45%，均显著跑输业绩比较基准（36.33%）。报告期内基金实现净利润5760.85万元，但规模大幅缩水，总份额从成立时的9.51亿份降至1.14亿份，降幅达88%，期末净资产1.37亿元。
主要会计数据与财务指标
单位：人民币元
指标浦银安盛科创板综指增强A浦银安盛科创板综指增强C合计本期利润25,220,575.4632,387,972.1957,608,547.65期末基金资产净值54,468,281.0582,768,334.60137,236,615.65加权平均基金份额本期利润期末基金份额净值基金份额累计净值增长率20.71 .45%
注：基金成立于2025年6月17日，报告期实际运作约6.5个月。
基金净值表现：显著跑输基准，短期波动较大
净值增长率与业绩基准比较
A类份额自成立以来净值增长20.71%，跑输基准15.62个百分点；C类增长20.45%，跑输基准15.88个百分点。过去三个月（2025年10-12月），A/C类份额净值分别下跌6.50%、6.59%，而基准仅下跌4.41%，短期波动显著高于基准。
单位：%
阶段A类份额净值增长率C类份额净值增长率业绩比较基准收益率A类跑输基准C类跑输基准过去三个月过去六个月自成立以来
投资策略与运作分析：量化增强效果不佳，风格偏离明显
投资策略执行情况
基金采用“指数化投资为主、增强型策略为辅”的策略，通过量化模型优化组合。报告期内，A股呈现“成长主导、中小盘占优”格局，有色金属（+94.7%）、通信（+84.8%）领涨，但基金未能有效捕捉板块机会。管理人称“根据因子表现和市场风格变化实时调整组合”，但实际组合跑输基准15个百分点以上，量化模型有效性存疑。
股票投资明细：重仓科技板块，集中度较高
期末指数投资前三大重仓股为寒武纪（6.07%）、海光信息（5.07%）、中芯国际（1.73%），均为科创板科技股。积极投资部分则配置了德明利（1.45%）、永鼎股份（1.18%）等非指数成份股，但占比不足2%，增强效果有限。
单位：人民币元
序号指数投资股票名称公允价值占净值比例积极投资股票名称公允价值占净值比例1寒武纪8,336,632.506.07%德明利1,994,254.001.45%2海光信息6,961,871.435.07%永鼎股份1,623,970.001.18%3中芯国际2,371,724.471.73%博盈特焊716,236.000.52%
费用与交易成本：管理费提取143万元，交易费用超123万元
管理费与托管费
报告期内，基金计提管理费143.30万元（年费率1.00%），托管费26.87万元（年费率0.15%），合计170.17万元，占期末净资产的1.24%。C类份额另计提销售服务费44.93万元（年费率0.40%）。
交易费用
基金股票交易频繁，报告期内买入股票成本12.52亿元，卖出收入11.87亿元，产生交易费用123.22万元，占股票投资收益（5426.95万元）的2.27%，交易成本对收益形成一定侵蚀。
份额变动与持有人结构：规模缩水88%，个人投资者占比超94%
份额大幅缩水
基金成立时募集9.51亿份，报告期末仅剩1.14亿份，净赎回8.37亿份，赎回率88%。其中C类份额从6.41亿份降至0.69亿份，赎回率89.3%，规模流失更为严重。
单位：份
项目A类份额C类份额合计成立日份额310,699,311.33640,618,623.77951,317,935.10报告期末份额45,122,700.9868,716,129.41113,838,830.39份额变动减少265,576,610.35减少571,902,494.36减少837,479,104.71变动比例-85.5%-89.3%-88.0%
持有人结构
个人投资者持有94.48%的份额，机构投资者仅占5.52%，且全部集中在C类份额（9.14%）。A类份额持有人514户，户均持有8.78万份；C类952户，户均持有7.22万份，散户化特征明显。
管理人展望与风险提示
宏观与市场展望
管理人认为“权益市场稳中向好，长期资金入市与股市生态改善释放制度红利”，重点关注金融、科技、基本面反转和多轮动主题。但报告期内基金未能把握科技板块行情，未来需观察其量化模型对市场风格的适应能力。
风险提示
业绩风险：基金成立以来跑输基准15个百分点以上，量化增强策略有效性待验证。流动性风险：规模大幅缩水可能导致申赎冲击加剧，影响净值稳定性。交易成本风险：高频交易产生的费用对收益形成侵蚀，需关注换手率合理性。
总结：规模与业绩双承压，投资者需谨慎
浦银安盛科创板综指增强在成立后6个多月内，面临规模大幅缩水、业绩跑输基准的双重压力。尽管实现正收益，但管理费提取与交易成本对净值形成消耗，且个人投资者为主的持有人结构可能加剧申赎波动。投资者需密切关注基金后续风格调整及量化模型改进效果，谨慎评估其长期投资价值。
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